Hace apenas unos pocos años (¿meses?), pocos habrían creído que esto fuera posible. Pero sucedió: Bitcoin se cotizó por encima de los 100.000 dólares por primera vez en la historia.

Cada vez es más difícil ignorar la adopción global del mayor activo digital del mundo por capitalización de mercado. Ya no estamos hablando del dinero mágico de Internet que prefieren los entusiastas de la tecnología, sino de un activo financiero importante al que los bancos centrales, las corporaciones e incluso los gobiernos nacionales están prestando mucha atención.

Consideremos los acontecimientos más recientes: El presidente de El Salvador Nayib Bukele, la primera nación en adoptar Bitcoin como moneda de curso legal en 2021, ha reportado más de $333 millones de dólares en ganancias en Bitcoin.

En Estados Unidos, todo el mundo habla de los planes de la administración entrante de Trump de establecer su propia reserva estratégica de Bitcoin.

Más que Oro Digital

Parte del atractivo de Bitcoin es que comparte muchas características con el oro. La semana pasada, el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, dijo que cree que Bitcoin es un competidor del oro y no del dólar estadounidense.

“Es como el oro, sólo que es virtual, es digital”, dijo Powell a la audiencia en la Cumbre DealBook del New York Times.

Creo que esta comparación dice mucho. El oro ha sido una reserva de valor confiable durante miles de años, apreciado por su escasez y liquidez global. Los bancos centrales acaban de informar que compraron 60 toneladas métricas del metal precioso en octubre, la mayor cantidad en un solo mes este año.

Bitcoin comparte estos atributos en una forma moderna y digital. A diferencia de las monedas fiduciarias, existe un suministro fijo de Bitcoin, limitado a 21 millones de monedas. Esa escasez, combinada con una creciente confianza y aceptación, ha ayudado a que ascienda a este hito de seis cifras.

Para que conste, no creo que el oro vaya a desaparecer. Existe desde hace más de 5.000 años y está profundamente arraigado en el comercio y las tradiciones mundiales. Se negocian más de $160 billones de dólares en oro cada día, lo que lo convierte en la segunda categoría de activos más líquida después del S&P 500, según el Consejo Mundial del Oro (WGC). Además, a diferencia del bitcoin, el oro tiene muchos usos prácticos, desde la joyería hasta la electrónica.

Pero Bitcoin está abriendo su propio camino, demostrando que también puede servir como reserva de valor en tiempos turbulentos. El gráfico a continuación muestra la relación Bitcoin-oro, que indica cuántas onzas de oro se necesitan para comprar un Bitcoin. La semana pasada, la relación superó 38, un nuevo máximo histórico.

Los vientos políticos cambian a favor de Bitcoin

No es solo Wall Street el que se está entusiasmando con Bitcoin. El clima político también parece estar cambiando.

El presidente electo Donald Trump, un escéptico de las criptomonedas que se convirtió en fanático de ellas, nominó recientemente a Paul Atkins, un abogado conservador y partidario de las criptomonedas, para reemplazar a Gary Gensler como director de la Comisión de Bolsa y Valores (SEC). Durante su mandato en la SEC, de 2002 a 2008, Atkins luchó por políticas equilibradas y favorables a la innovación. Su regreso podría allanar el camino para una mayor claridad regulatoria, atrayendo aún más capital institucional al mercado cripto.

El presidente electo Donald Trump, un escéptico de las criptomonedas que se convirtió en fanático de ellas, nominó recientemente a Paul Atkins, un abogado conservador y partidario de las criptomonedas, para reemplazar a Gary Gensler como director de la Comisión de Bolsa y Valores (SEC). Durante su mandato en la SEC, de 2002 a 2008, Atkins luchó por políticas equilibradas y favorables a la innovación. Su regreso podría allanar el camino para una mayor claridad regulatoria, atrayendo aún más capital institucional al espacio cripto.

Trump también acaba de nombrar al multimillonario capitalista de riesgo David Sacks como su “zar de la inteligencia artificial y las criptomonedas”. Sacks, miembro de la llamada mafia de PayPal, es otro firme defensor de una regulación clara de las criptomonedas y la inteligencia artificial. Creo que su liderazgo podría ayudar a posicionar a Estados Unidos como líder mundial en tecnologías emergentes, como Bitcoin, blockchain e inteligencia artificial.

Y en el Capitolio, la senadora Cynthia Lummis de Wyoming, una defensora de Bitcoin desde hace mucho tiempo, ha propuesto la Ley BITCOIN, que, de aprobarse, conduciría a la creación de una reserva estratégica de Bitcoin en Estados Unidos. Así como la Reserva Estratégica de Petróleo (SPR, por su sigla en inglés) garantiza un suministro constante de petróleo en tiempos de emergencia, una reserva de Bitcoin podría servir como respaldo financiero digital, un amortiguador contra las conmociones económicas y la creciente inflación .

Las previsiones de los analistas se vuelven (aún más) optimistas

Las principales instituciones financieras y firmas de investigación no se quedan de brazos cruzados. Bernstein Private Wealth Management proyecta que el bitcoin podría alcanzar los 200.000 dólares a finales de 2025, un pronóstico que comparte Standard Chartered.

Uno de los principales impulsores de estas previsiones más altas es la afluencia de dinero institucional. Los grandes inversores (corporaciones, fondos de pensiones, fondos de donaciones) están empezando a tratar a Bitcoin como una parte legítima de una cartera diversificada. Según los analistas, si los fondos de jubilación estadounidenses o una reserva estratégica de Bitcoin propuesta en Estados Unidos empezaran a acumular incluso un pequeño porcentaje de sus activos en Bitcoin, la demanda podría dispararse.

MicroStrategy, una empresa que cotiza en bolsa, ha demostrado liderazgo en este ámbito. Su agresivo plan de compra de bitcoins a tres años ya ha superado las expectativas. ¿Su estrategia? Tratar a Bitcoin como un activo de reserva de tesorería corporativa.

Asignar responsablemente

Entonces, ¿qué significa todo esto para los inversores?

En primer lugar, significa que Bitcoin ya no es un fenómeno marginal. Con un valor de más de $100.000 dólares por moneda, es una fuerza a tener en cuenta que atrae un gran interés por parte de instituciones y gobiernos globales.

Dicho esto, la inversión en Bitcoin debe abordarse con prudencia. La volatilidad sigue siendo alta. Si bien el oro suele moverse a un ritmo mesurado, el precio de Bitcoin puede oscilar de forma más drástica. Una asignación adecuada podría brindar exposición al potencial de crecimiento de Bitcoin sin asumir un riesgo excesivo.

A medida que los reguladores se vuelven más favorables a las criptomonedas y el gobierno de los EE. UU. considera las reservas estratégicas, la credibilidad y la capacidad de permanencia de Bitcoin no han hecho más que crecer. Esto no quiere decir que Bitcoin reemplazará al oro de la noche a la mañana o que no presente riesgos. Pero después de cruzar la marca psicológicamente importante de los $100,000, está claro que la criptomoneda más grande del mundo está madurando y se está convirtiendo en un instrumento financiero genuino que vale la pena considerar.

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El índice bursátil S&P 500 es un índice ponderado por capitalización ampliamente reconocido de 500 precios de acciones comunes de empresas estadounidenses.

Frank Holmes ha sido nombrado presidente ejecutivo de la junta directiva de HIVE Blockchain Technologies. Tanto el Sr. Holmes como U.S. Global Investors poseen acciones de HIVE.

Las tenencias pueden cambiar a diario. Las tenencias se informan al final del trimestre más reciente. Ninguno de los valores mencionados en el artículo estaba en manos de ninguna cuenta administrada por U.S. Global Investors al 30/9/2024.