Si ha estado siguiendo los principales medios financieros últimamente, podría pensar que la industria aérea está en crisis. Desde titulares sobre aranceles y costes laborales hasta tensiones geopolíticas y retrasos en el aeropuerto de Newark, parece que los viajes aéreos deberían estar en crisis.

Los datos, sin embargo, cuentan una historia muy diferente.

Comencemos con las cifras de viajes. La Administración de Seguridad en el Transporte (TSA) acaba de confirmar que seis de los 10 días de mayor afluencia de viajeros en sus 24 años de historia han ocurrido este año. No es un error. Seis de los 10 días más concurridos de la historia, tan solo en el primer semestre de este año.

Tomemos como ejemplo el domingo 22 de junio. La TSA revisó a 3,097 millones de pasajeros, superando todos los récords anteriores. El aeropuerto O’Hare de Chicago, uno de los más transitados del mundo, recibió a casi 114.000 pasajeros, también un récord.

Se espera que el 4 de julio rompa aún más récords

La industria turística esperaba con ansias que el fin de semana festivo del 4 de julio fuera aún más histórico. La AAA proyectó que 72,2 millones de estadounidenses viajarían al menos 80 kilómetros desde su hogar durante el periodo festivo, y casi 6 millones volarían, una cifra sin precedentes.

Mientras tanto, la Administración Federal de Aviación (FAA) informa que las aerolíneas estadounidenses están operando más aviones que el año pasado. Los vuelos diarios programados aumentaron un 4% con respecto a 2024, y se espera que el 3 de julio se registren más de 51.000 vuelos. Tan solo American Airlines planeaba transportar a 7,6 millones de pasajeros durante el feriado del 4 de julio. United esperaba más de 6 millones.

Estos no son signos de una industria en declive. Son el sello distintivo de una industria en auge.

Indicadores alcistas

Analicemos en detalle qué significa esto. A pesar de la inflación, el aumento de los precios de los tiquetes y las preocupaciones geopolíticas, los estadounidenses siguen priorizando los viajes. Visitan a sus seres queridos. Se toman vacaciones largamente pospuestas. Hacen negocios cara a cara. Y, crucialmente, vuelan para hacerlo.

Según los analistas de Jefferies, estas cifras récord de la TSA son prueba de que la economía está funcionando mejor de lo que muchos comentaristas quieren hacernos creer.

¡Estoy de acuerdo! Cuando las personas se sienten lo suficientemente seguras en sus trabajos y finanzas como para reservar vuelos y emprender el vuelo, es un indicador positivo tanto para la confianza del consumidor como para la resiliencia económica.

Europa en plena recuperación

Europa presenta una situación similar. Según Eurocontrol, la actividad aérea diaria del continente a mediados de junio alcanzó el 99 % de los niveles de 2019, apenas por debajo de la recuperación total prepandemia. Aerolíneas de bajo coste como Ryanair, Wizz Air y Turkish Airlines están superando las cifras de 2024 y operando más rutas que en 2019. Cuatro de los 10 principales grupos aéreos europeos ya superan el volumen pre-COVID.

La demanda mundial de combustible para aviones ha aumentado junto con el tráfico de pasajeros. Bloomberg informó que el mundo consumiría más de 7,3 millones de barriles diarios de combustible para aviones durante la semana del 4 de julio, un 3,1 % más que el año pasado.

Inversión récord

Entonces, ¿por qué Wall Street sigue sin mostrar interés en las acciones de las aerolíneas? Parte del problema podría ser el miedo. Algunos inversores podrían recordar los cierres de 2020 y preocuparse por el riesgo de recesión o la inflación.

En mi opinión, esos temores no son necesarios.

Lo que creo que le falta al mercado es que las aerolíneas se han vuelto más eficientes y disciplinadas. Han mejorado las estructuras de costos, ampliado las rutas rentables y apostado por programas de fidelización y cargos adicionales por servicios como el espacio adicional para las piernas.

Según Airlines for America, las aerolíneas estadounidenses están invirtiendo una cantidad récord en aeronaves, equipos de tierra, tecnología y más. La reinversión promedió la increíble cifra de $21 billones de dólares anuales entre 2022 y 2024. El sentido común indica que no estarían invirtiendo tanto si anticiparan turbulencias.

Vuelos completamente reservados

Como inversionistas a contracorriente, buscamos discrepancias entre la percepción y la realidad. Y ahora mismo, las acciones de las aerolíneas parecen estar siendo injustamente castigadas por narrativas obsoletas. Los datos sugieren una demanda robusta. Todos los vuelos en los que he estado el año pasado estaban completos.

Mientras Wall Street mira por el espejo retrovisor, creemos que el camino por delante es más largo de lo que piensan.

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