Uno de los recursos más críticos en 2025 es la capacidad de procesamiento. Los chips y los centros de datos que los albergan se han convertido en el equivalente del siglo XXI a las refinerías de petróleo y las centrales eléctricas, y los gobiernos los tratan cada vez más como tales.

Los responsables políticos de todo el mundo, desde Washington hasta Londres y Pekín, están invirtiendo miles de millones de dólares en semiconductores e infraestructura en la nube, no sólo para obtener una ventaja económica sino también para liderar en inteligencia artificial (IA).

Basta con mirar a OpenAI. A principios de este mes, la compañía firmó uno de los contratos de nube más grandes de la historia con Oracle: $300 billones de dólares en potencia de procesamiento, distribuidos en aproximadamente cinco años. El acuerdo requerirá 4,5 gigavatios de capacidad energética, o el equivalente a más de dos represas Hoover, aunque parezca mentira.

La oleada de inversión de OpenAI ha sido la marea creciente que ha impulsado el crecimiento de todos los sectores tecnológicos. Desde que ChatGPT irrumpió en escena a finales de 2022, la capitalización bursátil de Nvidia, Microsoft, Oracle y Broadcom ha aumentado en la asombrosa cifra de $8 trillones de dólares. Esta es, sin duda, una de las principales razones por las que el Nasdaq y el S&P 500 han seguido alcanzando máximos históricos este año.

Billones fluyen hacia los centros de datos

La revolución de la IA ha desencadenado un auge de construcción sin precedentes en los centros de datos de EE. UU. Según Bank of America, el gasto en construcción alcanzó un máximo histórico de $40 billones de dólares solo en junio, lo que representa un aumento del 30 % con respecto al año anterior. Esto se suma a un aumento del 50% en 2024.

Washington no se queda de brazos cruzados. Basta con preguntarle a BAE Systems. Con financiación de la Ley CHIPS, la contratista de defensa con sede en Londres está modernizando su Centro de Microelectrónica de 110.000 pies cuadrados en New Hampshire. Esta instalación es uno de los pocos fabricantes nacionales especializados en semiconductores de grado militar.

Gobiernos que apoyan la tecnología de IA

El mes pasado, Intel llegó a un acuerdo histórico con la administración Trump. El gobierno anunció que adquiriría una participación accionaria de $8.9 billones de dólares en Intel, además de billones de dólares en subvenciones de la Ley CHIPS. (Y justo esta semana, Nvidia anunció que invertiría $5 billones de dólares en la empresa tecnológica en dificultades).

Creo que el mensaje es alto y claro: los semiconductores son activos estratégicos como el petróleo y los metales críticos, y Washington está dispuesto a invertir el dinero de los contribuyentes para apoyarlos.

Al otro lado del charco, el Reino Unido también está incrementando su inversión en IA. Microsoft anunció planes para invertir $30 billones de dólares para 2028 en la construcción de la supercomputadora más grande del país, equipada con más de 23.000 GPU Nvidia. Google, Nvidia, OpenAI y Salesforce también están aportando billones. En conjunto, los gigantes tecnológicos están invirtiendo más de $40 billones de dólares en la infraestructura de IA del Reino Unido.

Nvidia, Broadcom y AMD luchan por el dominio de la industria

Entonces, ¿quién fabrica los chips que están detrás de la revolución?

Nvidia sigue siendo el líder indiscutible, según Morningstar. La firma de servicios financieros proyecta que los ingresos por chips de IA se cuadruplicarán en los próximos años, con Nvidia a la cabeza.

Pero no están solos. Broadcom se está consolidando como segundo líder, mientras que AMD lucha por cuota de mercado en el mercado de GPU de uso general.

Se necesitarán cantidades bíblicas de energía

Por impresionantes que sean estos chips, consumen enormes cantidades de energía. El Departamento de Energía predice que el consumo de electricidad específico para la IA crecerá a un asombroso 33 % anual, superando con creces los estándares anteriores.

Todo el ecosistema de la IA depende de si podemos generar y suministrar suficiente electricidad para alimentarlo, por eso creo que los inversores deberían prestar tanta atención a las redes eléctricas y los sistemas de refrigeración como a las acciones de chips. Lo comenté en un artículo el mes pasado

Aplicaciones militares de alta tecnología

La conexión entre semiconductores y defensa no deja de crecer. Como he escrito recientemente, los presupuestos globales de defensa se expanden rápidamente. PwC estima que el gasto militar crecerá de poco menos de 3 billones de dólares en 2024 a potencialmente 4 billones de dólares para 2030, y una parte cada vez mayor se destinará a sistemas de alta tecnología como drones, satélites, barcos autónomos y aviones de combate con inteligencia artificial.

La conexión entre semiconductores y defensa no deja de crecer. Como he escrito recientemente, los presupuestos globales de defensa se expanden rápidamente. PwC estima que el gasto militar crecerá de poco menos de $3 trillones de dólares en 2024 a potencialmente $4 trillones de dólares para 2030, y una parte cada vez mayor se destinará a sistemas de alta tecnología como drones, satélites, barcos autónomos y aviones de combate con inteligencia artificial.

¿Contribuye la IA a la desaceleración del mercado laboral?

Si comparamos todo esto con el panorama general, el mercado laboral parece estar debilitándose. Las vacantes están disminuyendo y las pequeñas empresas están recortando los aumentos salariales. Los directores ejecutivos de todos los sectores hablan de la automatización de los puestos administrativos.

En mi opinión, esto crea una paradoja: la IA se presenta como un impulsor de la productividad en un momento de moderación económica. Históricamente, los períodos de baja demanda laboral suelen coincidir con oleadas de automatización. No es casualidad que las empresas estén invirtiendo tanto en IA justo cuando la contratación se ralentiza.

Dicho esto, insto a los inversionistas a reconocer que la informática es la nueva energía. Los países la están acumulando y las empresas la están monetizando. Así como el petróleo definió el siglo XX, creo que la informática definirá el siglo XXI. La cuestión no es si conseguir exposición, sino cómo.

¿Les interesan las oportunidades de inversión en el sector de rápido crecimiento de semiconductores, centros de datos e inteligencia artificial? Envíennos un correo electrónico a info@usfunds.com con el asunto «CHIPS».

El Nasdaq Composite es un índice bursátil que sigue el rendimiento de la mayoría de las acciones que cotizan en el Nasdaq, incluyendo empresas nacionales e internacionales. El S&P 500 es un índice bursátil ponderado por capitalización bursátil que sigue el rendimiento de aproximadamente 500 de las empresas más grandes que cotizan en bolsa en Estados Unidos.

Las tenencias pueden variar a diario. Las tenencias se informan al cierre del trimestre más reciente. Los siguientes valores mencionados en el artículo estaban en una o más cuentas gestionadas por U.S. Global Investors al 30/06/2025: Alphabet Inc.

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