El director ejecutivo de Nvidia, Jensen Huang, llamó la atención a principios de este mes cuando le dijo al Financial Times que cree que China ganará la carrera armamentista de inteligencia artificial (IA) debido a la creciente capacidad energética del país y la falta de cuellos de botella regulatorios que ralenticen las cosas en Estados Unidos. Independientemente de si Huang finalmente tiene razón o no, su comentario revela cuánto se está calentando la carrera.

Sin duda, los principales actores de la IA actualmente son Estados Unidos y China. Ambas superpotencias entienden que quien lidere esta industria aún floreciente probablemente influirá en los estándares globales, la recopilación de inteligencia, la defensa nacional, el comercio y mucho más durante las próximas décadas.

Desde mi punto de vista, el futuro del liderazgo en IA se reduce a tres cosas: chips, energía y ciberseguridad.

La lucha

Estados Unidos domina en cuanto a modelos de IA. OpenAI (que lanzó ChatGPT hace tres años), Anthropic, Google, Meta y otras empresas se mantienen muy por delante de la competencia en términos de rendimiento bruto e influencia global.

China está cerrando la brecha más rápido de lo que creo que muchos inversionistas se dan cuenta.

Empresas chinas como DeepSeek, Alibaba y Moonshot están desarrollando modelos altamente eficientes que ofrecen un rendimiento competitivo y requieren menos chips de alta gama. También están apostando con fuerza por el software de código abierto (OSS), lo que se espera que acelere su adopción a nivel mundial.

El panorama de patentes demuestra la seriedad de Pekín. Aproximadamente el 70 % de todas las patentes relacionadas con la IA provienen actualmente de China, según el Informe del Índice de IA 2025 de la Universidad de Stanford. Comparemos esta cifra con la de EE. UU., que representa alrededor del 14 %, una cifra que ha ido disminuyendo desde 2010.

No todas las patentes se traducen en éxito comercial, por supuesto, pero son un indicador temprano de las prioridades nacionales. China aspira a ser el centro mundial de investigación y desarrollo de IA, y está utilizando todas las herramientas a su alcance para lograrlo.

Mientras tanto, el capital de riesgo estadounidense se ha concentrado cada vez más. Más del 40 % del valor total de las operaciones de IA se ha destinado a las 10 principales empresas que han recaudado fondos este año, y solo tres empresas —OpenAI, Anthropic y xAI— han captado más de $50.000 millones de dólares en conjunto hasta finales de agosto, según PitchBook. Esto representa una gran cantidad de capital que fluye hacia un grupo muy reducido de empresas.

En U.S. Global Investors, tenemos participaciones en varias empresas dedicadas a chips de IA y plataformas de ciberseguridad, y seguimos observando un fuerte impulso en el despliegue de la capacidad de procesamiento. Pero no se equivoquen: la competencia se está intensificando.

La carrera armamentista del kilovatio

Como todos sabemos, el entrenamiento de modelos de lenguaje (LLM) consume enormes cantidades de electricidad y los centros de datos están apareciendo más rápido de lo que muchas empresas de servicios públicos pueden seguir el ritmo.

Estados Unidos alberga casi la mitad de los centros de datos del mundo (actualmente más de 4.000, en comparación con el Reino Unido, que ocupa el segundo puesto con poco más de 500 centros de datos), pero, como sucede con los modelos de IA, China se está poniendo al día.

¿Otro área donde China supera a EE. UU.? La energía. En una carta abierta a Michael Kratsios, director ejecutivo de la Oficina de Política Científica y Tecnológica, OpenAI advirtió que EE. UU. se está quedando atrás de China, lo que amenaza la ventaja estadounidense en IA, «la tecnología más trascendental desde la propia electricidad». La empresa tecnológica señaló que China añadió la asombrosa cifra de 429 gigavatios (GW) de nueva capacidad energética en 2024, mientras que EE. UU. solo añadió 51 GW.

No sugiero que China tenga la victoria garantizada. Estados Unidos sigue liderando en chips de alto valor, desarrollo de modelos a gran escala e innovación en el sector privado. Pero la disponibilidad y el coste de la energía se están convirtiendo en factores decisivos para la expansión de la IA. Huang, de Nvidia, ha afirmado en repetidas ocasiones que la electricidad determinará quién puede escalar la IA, y los datos empiezan a respaldar esa opinión.

Ciberseguridad: La nueva línea del frente

El tercer frente en la rivalidad entre Estados Unidos y China en materia de inteligencia artificial es la seguridad digital. El año pasado se produjo una de las escaladas más drásticas del riesgo cibernético jamás vistas en el mundo.

Anthropic, la plataforma de IA que aloja el chatbot Claude, reveló recientemente el primer caso documentado de un grupo vinculado a China que utilizó un agente de IA para dirigir una campaña completa de espionaje. La IA se encargó de todo, desde el reconocimiento hasta la extracción de datos. Los operadores humanos, que según Anthropic probablemente no eran programadores muy sofisticados, actuaron más como supervisores que como atacantes. Casi 30 objetivos fueron atacados, y la IA realizó la mayor parte del trabajo por sí sola.

Mientras tanto, las empresas estadounidenses de ciberseguridad están desarrollando agentes de IA defensivos capaces de responder a las amenazas en tiempo real. Palo Alto Networks, que incluimos en nuestro ETF de tecnología de defensa al 30 de septiembre, ha estado integrando capacidades de IA generativa en toda su plataforma e implementando herramientas basadas en agentes. La compañía también se ha expandido mediante adquisiciones, y la semana pasada anunció la compra de Chronosphere, la plataforma de observabilidad nativa de la nube, por $3.350 millones de dólares.

Reflexiones finales

Creo que la rivalidad tecnológica entre Estados Unidos y China marcará el rumbo de la IA en los próximos años. Ambos países avanzan con rapidez, y las tecnologías involucradas avanzan a un ritmo que no hemos visto desde, al menos, los inicios de internet. Por eso mantenemos posiciones a largo plazo en varias empresas en los temas que mencioné.

¡Como siempre, manténganse curiosos e informados!

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