A medida que el año llega a su fin, me parece útil volver a revisar lo que más resonó entre los lectores durante los últimos 12 meses.
Como en años anteriores, este no es un resumen de todo lo ocurrido en 2025. En cambio, reviso las cinco publicaciones del Blog Frank Talk más leídas según sus opiniones, a la vez que ofrezco una breve perspectiva sobre cómo se mantuvieron esas ideas originales a lo largo del año. ¡Vamos a profundizar!
Septiembre 30
Cuando se publicó este Frank Talk en septiembre, el oro ya se cotizaba a máximos históricos, impulsado por fuerzas como las compras de los bancos centrales, los riesgos geopolíticos y las fuertes entradas de ETF.
La semana pasada, el metal amarillo superó los $4.500 dólares la onza por primera vez en su historia; mientras tanto, la plata y el platino han registrado algunas de sus mayores ganancias en décadas.
Sigo prediciendo que el oro alcanzará los $7.000 dólares, un hito que podríamos ver antes del final del segundo mandato del presidente Donald Trump. Como siempre, recomiendo una ponderación del 10 %, repartida equitativamente entre lingotes físicos y acciones de empresas mineras de oro.
4. Acciones del sector aeroespacial y de defensa a tener en cuenta: Los mayores contratistas estadounidenses por ingresos
Enero 13
En este Frank Talk, clasifiqué a los contratistas de defensa más grandes de EE. UU. por ingresos, con Lockheed Martin ocupando el primer lugar con una asombrosa cifra de $65 billones de dólares en 2024.
A principios de este año, las tensiones globales aumentaban, pero el gasto en defensa seguía siendo objeto de debate. Argumenté entonces que, independientemente de la política, Estados Unidos y sus aliados se comprometían con la modernización militar a largo plazo, y que esta se trasladaría a la base industrial.
Esta tesis cobró mayor impulso a medida que avanzaba el año, y este mes, el presidente Trump firmó la Ley de Autorización de Defensa Nacional de 2026, que acelera el gasto en defensa antimisiles, sistemas espaciales, ciberseguridad, inteligencia artificial (IA) y más. La legislación también incluye contratos plurianuales y procesos de adquisición más rápidos.
3. SpaceX, Palantir y Anduril lideran la carrera para construir la Cúpula Dorada de Trump
28 de abril
Cuando escribí sobre la Cúpula Dorada de Trump en abril, el programa era aún más un concepto que una realidad… y lo sigue siendo hasta el día de hoy. Estados Unidos continúa explorando un sistema de defensa antimisiles de nueva generación que se basa en gran medida en láseres espaciales y otras tecnologías emergentes.
Hoy, estimaciones independientes sugieren que los costos del Golden Dome pueden ser mucho más altos que lo proyectado (Bloomberg los estima en más de $1 trillón de dólares, cerca de seis veces más que la estimación inicial de Trump de $175 mil millones de dólares) y cientos de empresas han sido invitadas a participar en propuestas en etapa inicial.
Todavía está por verse si el sistema finalmente cumplirá sus ambiciones, pero seguiré de cerca el proyecto.
2. Los 10 aeropuertos más concurridos de Estados Unidos
Agosto 20
Como muchos saben, paso mucho tiempo en aeropuertos, por lo que esta es una de mis temas favoritos. Para sorpresa de todos, el Aeropuerto Internacional Hartsfield-Jackson de Atlanta fue el aeropuerto con mayor tráfico de Estados Unidos, con la impresionante cifra de 38 millones de pasajeros solo el verano pasado.
A lo largo de 2025, el volumen de pasajeros ha seguido aumentando, y la semana pasada, la Administración de Seguridad del Transporte (TSA) anunció que se prepara para una temporada navideña récord. Se espera que 44,3 millones de pasajeros sean revisados en aeropuertos estadounidenses entre el 19 de diciembre y el 4 de enero.
Mientras tanto, los aeropuertos siguen invirtiendo miles de millones de dólares en terminales, puertas y seguridad, lo que refleja la anticipación de una creciente demanda.
Fbrero 10
El Frank Talk más leído de 2025 miró hacia atrás para comprender el presente y, tal vez, el futuro.
Analicé los aranceles desde su rol histórico como fuente principal de ingresos del gobierno estadounidense hasta su uso actual por parte de Trump como herramienta política y de negociación. Al momento de escribir este Frank Talk, los aumentos arancelarios de la administración iban camino de ser los mayores desde la Segunda Guerra Mundial.
A medida que ha transcurrido el año, estos impuestos a las importaciones han adquirido mayor relevancia, desde una perspectiva económica, política o legal. Empresas y consumidores han absorbido los mayores costos, mientras que las impugnaciones judiciales han cuestionado su legalidad.
A principios de este mes, CBS News informó que el gobierno de Estados Unidos podría deber a las empresas hasta $168 billones de dólares si la Corte Suprema falla en contra de la administración.
La popularidad de esta publicación me indica que los inversionistas quieren entender cómo la política comercial encaja en un marco económico más amplio y qué significa eso para la inflación, las cadenas de suministro y, en última instancia, los mercados.
Como siempre, mi objetivo con Frank Talk es ayudar a comprender lo que sucede en los mercados de todo el mundo. Les agradezco que sigan leyendo y reflexionando conmigo.
¡Que tengamos un próspero año nuevo 2026!
Todas las opiniones expresadas y los datos proporcionados están sujetos a cambios sin previo aviso. Algunas de estas opiniones podrían no ser apropiadas para todos los inversores. Al hacer clic en los enlaces anteriores, accederá a un sitio web externo. U.S. Global Investors no avala toda la información proporcionada por estos sitios web y no se responsabiliza de su contenido.
Las tenencias pueden variar a diario. Las tenencias se informan al cierre del trimestre más reciente. Ninguno de los valores mencionados en el artículo se encontraba en cuentas gestionadas por U.S. Global Investors al 30/09/2025: General Dynamics Corp., The Boeing Co.
US Global Investors - Español 